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千金-益母颗粒滬膠舊空持有新空不宜

2020-02-14 19:20:07来源:励志吧0次阅读

沪胶:旧空持有 新空不宜

进入四月份以来,商品市场进入新一轮的弱势状态,沪胶再度领跌整体来说,宏观环境和产业状态仍在驱动商品尤其工业品处于大的熊市格局中,但低位的反复越来越剧烈,操作难度加大,预计二季度大宗商品将处于反复的探底、筑底过程中其中,沪胶预计将继续扮演领跌领涨先锋角色,短中周期来看探底之路持续,中长周期来看L型低位徘徊,需要提防厄尔尼诺效应预期操作上,随着橡胶价格的一轮又一轮下跌,做空的性价比也一次又一次降低,已有空单者或可继续持有,但不建议新资金进入做空

一方面,整体宏观环境主导市场趋势,国内去杠杆+国外去QE的宏房地产正在成为最不确定的因素国外,美国仍在QE政策持续退出的过程中,耶伦对于加息时间的表态也比较明确,货币政策收紧预期持续,对美国自身和外围新兴国家的影响日益加深宏观周期处于持续衰退阶段,商品成为最弱配置因此,商品预计延续L型熊市走势,产能过剩品种存在进一步下行空间

另一方面,针对橡胶自身而言,尽管绝对价格位置偏低,但整体仍处于较合适的做空时点国际橡胶研究组织(IRSG)预测,2014年全球天然橡胶产量将达到1210万吨同年全球橡胶消费量将达1190万吨,剩余20万吨2013年全球天然橡胶产量为1170万吨,消费量为1130万吨,剩余40万吨度过月的库存消耗期(传统停割期),青岛保税区库存水平仍在日益攀升4月后,国内云南海南产区新胶上市加快,价格低位未对产胶量有明显影响4月中旬宋干节后,东南亚主产区也将开割,新增供应量压制明显

数据显示,一季度ANRPC主要产胶国产量同比增加5.1%,步入高产期后增幅有望进一步扩大,因新开割面积增加明显同时泰国的20万吨抛储计划隐隐约约,国内2009年收储的橡胶也存在轮储可能下游需求保持刚性增长,汽车产销数据超10%,轮胎产量保持8%左右增产,工厂继续采用随用随买策略,原料库存低水平运行,围绕成品库存和新增订单进行开工率调动目前工厂原料保持在天左右,成品库存保持在天,基本处于较为合理的水平贸易商中间库存日益走高反映出全球天胶供需过剩的大格局,也反映出融资需求持续和国内比价偏高全乳新胶上市,有助于压制期货价格向现货价格靠拢,并进一步向复合胶回归,使全乳胶走入实际消费环节,真正在价差结构上完成修复,才有助于后期反弹空间的拓展

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